2025年下半年港股投资机会将继续扩散

2025年下半年港股投资机会有望继续扩散，这是基于基本面修复、资金面改善、估值合理等多方面因素，投资机会主要集中在互联网科技、医药、新消费等板块。具体分析如下：宏观经济与政策：港股企业美洲营收占比已降至较低水平，关税对其整体冲击有限。且港股地产与大消费属性更强，在国内经济复苏背景下，较A股更具吸引力。同时，国内稳增长政策的加码有望带来港股业绩上修契机，为投资机会扩散提供基础。科技发展：AI技术发展为港股科技巨头带来机遇。参考ChatGPT发布后美股表现，港股科技巨头在接入相关应用后，下半年有望迎来盈利超预期上行，进而带动科技板块投资机会扩散，尤其是互联网板块。市场结构：港股融资潮通常发生在流动性充裕和估值相对较高年份，2025年年初以来港股股权募资市场火热。优质企业赴港上市将进一步提升港股在全球主要市场中的吸引力，提高市场资产质量及流动性水平，为更多公司带来投资机会。资金流入：南向资金是港股重要的资金来源，年初至2025年5月16日已大幅流入超6000亿港元，且沪深港通主动管理基金增持港股的空间上限尚有3394亿元，预计下半年将持续增配港股。此外，外储也可能成为港股重要的增量资金来源。估值水平：港股主要指数估值已调整到较为合理水平，成长板块估值仍处于较低历史分位数。在国内经济持续复苏、AI催化业绩以及优质企业赴港上市的背景下，下半年港股整体估值水平有望进一步抬升，为投资创造空间。